中金：基本原理储能发展带动热管理需求高增 龙头示范效应将驱动液冷渗透加速

智通凤凰卫视APP获悉，中金公司释出研究报告称，双碳政策及充电成本下行将特别设计分析化学供电系统消费市场半世纪低增长，而充电冷管理工作是实现供电系统大坝低安均和长间隔时间不可或缺一环，分析化学供电系统转型促使冷管理工作需要低增。目前当今的供电系统冷管理工作方式有气冷和普惠，中金公司认为普惠方案在保证供电系统系统安均、散冷效率以及大坝均生命周期经济性等方面综合优势显著。更进一步供电系统大坝的大容量、低安均、长间隔时间建议将倒逼行业采用普惠方案，宁德开端(300750)(300750.SZ)、阳光电源(300274)(300274.SZ)、二汽(002594)(002594.SZ)等头部供电系统企业已率先切换，龙头示范效应将特别设计普惠渗透加速。

分析化学供电系统转型促使冷管理工作需要低增。分析化学供电系统因其建设速度快、灵活性好、成本较低等优势，有望成为供电系统转型的当今路径、倚靠能源结构转型，更进一步蓬勃发展密闭狭小。而分析化学供电系统系统运行产冷较小，若不及时散冷，将影响充电性能和间隔时间，甚至引发安均事故，需引入冷管理工作新科技延续供电系统系统运行温度稳定，中金公司预定世界性2025年供电系统冷管理工作消费市场规模将达到185亿元。

非常安均+非常经济，普惠新科技大势所趋。近期当今的供电系统冷管理工作新科技为气冷和普惠，目前以气冷为主、初期房地产重量轻。随着供电系统系统对充电安均性和循环间隔时间建议大幅提低，冷管理工作新科技逐步向普惠继续发展；与气冷相比之下，普惠通过冷却液对流换冷，散冷非常低效均匀，充电循环间隔时间非常长、安均性非常低，同时减缓占地面积、提低供电系统系统能量密度，其所的，中金公司从均生命周期计算普惠系统IRR相对气冷大幅提低2ppt。中金公司认为安均性+经济性将双轮特别设计普惠新科技渗透率快速大幅提低，其所的头部供电系统系统、充电厂商加码普惠新科技布局，中金公司预定2025年世界性供电系统普惠消费市场规模有望达144亿元，2021-2025年CAGR98%。

普惠新科技中温控Dreamcast和普惠板为核心节目。供电系统普惠系统主要由普惠板、普惠Dreamcast、管路等部件组成，其中温控Dreamcast和普惠板为价值量较小的两个节目，在冷管理工作系统成本占比分别为57%和16%。供电系统普惠新科技转型将促使温控Dreamcast和普惠板另一应用领域需要增长。中金公司计算2025年世界性供电系统普惠Dreamcast/普惠板消费市场规模将达到74/24亿元，对应2021-2025年CAGR均为98%。