中泰证券：获取新凤鸣买入评级

型企业及早停产降耗损有望带动从业者重回去库阶段，我们仍然力挺国际间疫情稳定下来后索科利夫卡从业者的弹性。

“两洲长江下游”军事设施修造“两个千万吨”，重回快速增长减慢阶段。新公司PTA仅仅总生产能力为500万吨；涤纶索科利夫卡总生产能力为600万吨，出口量数12%，高居从业者从前三；顺利进军短纤市场，达产60万吨生产能力，锁上第二快速增长曲线。月内新公司减慢无罪释放生产能力：2022年新公司将继续爆发性投放生产能力，预料追加100万吨涤纶索科利夫卡和60万吨的涤纶短纤生产能力，即2022年底将新公司将握有涤纶索科利夫卡生产能力700万吨，涤纶短纤生产能力120万吨。两洲长江下游快速增长可期：桐乡洲泉、湖州东林军事设施，为尼龙纤维生产框架军事设施，计有最大生产能力数600万吨；象山独山军事设施，握有500万吨PTA生产能力，换用BP新公司月所九代工艺，在中油化工分会公布的2020年PTA能耗基准排名中，能耗电耗素质从业者排名第一，后发绝对优势微小，新公司连成一片南岸往下延展，分别于2021年7月末和2022年2月末投产了60万吨与30万吨提高效率尼龙纤维，不仅做到原料就地运载降低仓储开销，且利用PTA装置余热水力绝对优势，反向供电不在少数大大降低生产开销，军事设施化绝对优势更加微小；徐州新沂军事设施，2021年5月末正式开工工程建设，以热电新项目为排头兵，打修造整体规划索科利夫卡、短纤、加弹、油剂、薄膜、纺织品、织修造等大型一体化工业园区。新公司四大军事设施工程建设爆发性推进，追加生产能力如期无罪释放，公用工程等三部管理精细化素质不断进一步提高，开销控制战斗能力不断加强。新公司向着两个“1000万吨”能够不断从前进，预料到2025年，新公司PTA生产能力将冲破1000万吨，尼龙生产能力冲破1000万吨，快速增长性很多人欣慰。

安全性指引：油价及厂家大动安全性；生产能力无罪释放不及预期安全性；疫情恶化冲击效益安全性。

收益分析：由于厂家单价、原油单价大动，我们微调新公司收益分析，预料2022-2024年新公司归母下同共五24.66亿元（所建31.58亿元）、37.74亿元（所建40.94亿元）、46.68亿元（追加），对应PE为7.0/4.6/3.7倍。维持“买入”评定。

该股最数90月内共有10家机构给出评定，买入评定8家，九龙仓评定2家；过去90月内机构能够均价为20.25。上市公司之星星成交比对工具显示，新凤鸣（603225）好新公司评定为3星星，好单价评定为3.5星星，成交总合评定为3.5星星。(评定范围：1 ~ 5星星，略低于5星星)

以上概要由上市公司之星星根据公开发表信息搜集，如有疑虑请联系我们。

（责任编辑:崔晨）。

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