开源证券：给予安靠智电转售评级

2022-01-27开源证券股份控股任浪对安靠智电开展科学研究并发布了科学研究计划《中小盘接收者更从新：2021营业收入上升适用预料，多重停滞不前开启向上紧致》，本报告对安靠智电证明了套现评定，当前股价为56.15元。

安靠智电(300617)

2021 扣非所得润增加值上升 35.97%-57.76%，营业收入上升适用预料

日本公司发布 2021 本年度营业收入预告， 预定 2021 本年度实现归属于上市日本公司股东的所得润1.90 亿元-2.15 亿元，增加值上升 43.53%-62.42%；预定 2021 本年度实现扣非所得润1.56 亿元-1.81 亿元，增加值上升 35.97%-57.76%，总体营业收入适用预料。日本公司 2021年股权激励费用预定为 3800 万元，一定层面影响日本公司扣非所得，预定特别是在 2022年日本公司股权激励费用的降低，日本公司获利低水平将相应获提升。 我们维持日本公司 2021-2023 年获利预测不变，预定日本公司 2021-2023 年归母所得润分列 2.08/3.49/4.80亿元，对应 2021-2023 年 EPS 分列 1.24/2.08/2.86 元/股，当前股价对应 PE 分列 51.7/30.8/22.4 倍，维持“套现”评定。

GIL 采购情况下更佳，多重停滞不前开启向上紧致

日本公司曹山工程项目 5.71 亿采购和南京椿川上工程项目 1.79 亿采购皆按照施工进度逐步获回款， 2021 年仅能确认均年收入， 日本公司现今在手采购相对于充裕。 我们视为更佳采购拓展情况下、与绿发合资日本公司达成协议战略协力条款、大型企业竞争布局可用性等多重停滞不前因素将共同助力日本公司开启向上紧致： 日本公司 2021 年 12 月末与临沂邵氏石油化工合资日本公司控股从新达成协议 2578 万元采购， 特别是在在此之后从新采购逐步落地，日本公司 2022 年营业收入持续高速上升具有相当大正确性； 日本公司 2021 年 11 月末与中国绿发投资合资日本公司控股达成协议战略协力框架条款，绿发合资日本公司是是国内少数经营土地资源盘活业务的新兴产业，与绿发的协力将为市场需求开拓提供相当大助力； 中国电气装备合资日本公司的成立也在一定层面改善了大型企业竞争布局，塑造更加良性的大型企业生态，进一步停滞不前日本公司在此之后采购拓展。

美德模组化变电站优势值得注意，下半年踏入从新上升极

日本公司美德模组化变电站解决方案以一、二次融合的智慧设备为接口，通过工厂化生产试验性、现场模组化换用建设变电站， 一方面可以缩短建设周期，另一方面可以所需大都市宝贵土地资源，日本公司凭借开变一体机技术相比现代变电站可所需大量紧致，在大都市紧致愈发稀缺取材下价值凸显。未来特别是在大都市乡村、IDC、大型电厂、金属冶炼厂等多故事情节需求落地，美德模组化变电站下半年踏入从新上升极。

几率提示：河口需求比不上预料；海外市场需求拓展比不上预料。

该股最近90年内共有3家机构证明了评定，套现评定3家；依然90年内机构要能皆价为64.11；证券之星星成交分析工具显示，安靠智电（300617）好日本公司评定为3星星，好价格评定为2.5星星，成交示范评定为3星星。(评定覆盖范围：1 ~ 5星星，高达5星星)

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