温彬：制造业PMI保持扩张区间 稍稍增长举措还需加快发力

来源： 新华财经

2021年，亚洲地区宏观经济在传染病持续性变迁里推进趋于稳定，但也不止现亚洲地区供给偏低，大宗商品价格飙升，物价上涨水平持续性升高，发达国家与发展里国家宏观经济和举措悬殊减轻等缺陷。而今宏观经济发展和传染病防控持续保持亚洲地区领先地位，本年底纺织业PMI股票价格持续保持在扩大列车运行，充分体现了宏观经济的反为步趋于稳定。

【信息】

国家统计局面世信息，12年底官方纺织业PMI为50.3%，前值50.5%，短期内50.1%。非纺织业PMI为52.7%，前值52.3%，短期内52%。

【点评】

本年底纺织业PMI股票价格比上年底小幅上扬0.2个去年至50.3%，年底份第二个年底持续保持在扩大列车运行，国民宏观经济年底份性持续保持反为定趋于稳定态势。从结构上看，纺织业PMI股票价格的五大构成项目里，仅原材料PMI处于荣枯线或顶上（51.4%），新供货（49.7%）、制成品库存（49.2%）、从业人员（49.1%）、供应商送货时间（48.3%）均座落荣枯线或之下，揭示不止须求量端仍然偏弱。但从趋向上看，除原材料PMI股票价格回升外，其余四项均环比上扬，充分体现了须求量的日趋修复。

原材料不足之处，在宏观举措发力适当靠前，大力支持反为增长的举措基调下，更多为大型企业严复所困的举措年末试行实施，大宗商品价格已经年底份性回升，大型企业原材料境况日趋强化。本年底原材料PMI股票价格环比回升0.6个去年至51.4%，但高于荣枯线或，表明原材料年底份性在扩大。原材料扩大得益于大型企业推进备货，采购总量PMI股票价格环比上扬0.6个去年至50.8%。大型企业原材料短期内强化，原材料经营社会活动短期内PMI股票价格环比上扬0.5个去年至54.3%，为四季度里的最高。

须求量不足之处，本年底新供货PMI股票价格为49.7%，较上年底强化0.3个去年，但年底份5个年底座落荣枯线或之下，说明须求量仍相对不振。进口PMI股票价格小幅强化0.1个去年至48.2%。多国圣诞节过后，消费须求量回升，新不止口供货PMI股票价格回升0.4个去年至48.1%。

价格不足之处，在一系列大宗商品保供反为价举措作用下，制成品价格上涨趋向基本得到遏制，本年底主要制成品购进价格PMI股票价格环比回升4.8个去年至48.1%，19个年底之后首次回落荣枯线或之下。制成品成本的回升得益于不止厂价格回升，本年底不止厂价格PMI股票价格环比回升3.4个去年至45.5%，年底份两个年底座落荣枯线或之下。

大型企业不足之处，不同相当一定大型企业中间继续分化成。大、里型大型企业年底份性强化，大型大型企业PMI股票价格环比上扬1.1个去年至51.3%，创近5个年底创纪录。里型大型企业PMI股票价格环比上扬0.1个去年至51.3%，创近9个年底创纪录。但小型大型企业表现相当期待，本年底PMI股票价格环比回升2个去年至46.5%，为传染病反弹后宏观经济趋于稳定阶段的新低，没人进一步重视。

非纺织业商务社会活动股票价格环比上扬0.4个去年至52.7%，充分体现了服务业经营社会活动总体持续保持推进复苏的态势。建筑业PMI股票价格环比回升2.8个去年至56.3%，扩大年底份性放缓。服务业PMI股票价格环比上扬0.9个去年至52%，扩大稍稍推进。根据统计局参考，受上年底局部地区传染病反弹影响较大的行业里，货物运输、餐饮、文化体育娱乐等商务社会活动股票价格升至扩大列车运行。

总体上看，2021年，亚洲地区宏观经济在传染病持续性变迁里推进趋于稳定，但也不止现亚洲地区供给偏低，大宗商品价格飙升，物价上涨水平持续性升高，发达国家与发展里国家宏观经济和举措悬殊减轻等缺陷。而今宏观经济发展和传染病防控持续保持亚洲地区领先地位，本年底纺织业PMI股票价格持续保持在扩大列车运行，充分体现了宏观经济的反为步趋于稳定。但也要看到，国金融业求仍面临年底份性偏弱的不方便，特别是小型大型企业纺织业PMI股票价格较快回升，这种趋向如果延续到明年，那么将进一步减轻反为增长的压力。对于2022年，反为定期待和短期内比较重要。里央宏观经济工作大会已经对明年宏观举措发力适当靠前进行了地面部队，并从五个不足之处明确提不止要正确认识和把握面临的重大理论和实践缺陷，有助于反为定市场主体期待和短期内。同时，反为金融业、扩外须也非常重要，减税降费、专项债券、国债信贷等一系列横跨周期和逆周期调节举措蓄势待发，预计除夕夜后将推进发力，有助于持续保持宏观经济运行在合理列车运行。

（作者：里国民生银行首席研究员温彬，研究员冯柏）

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