红杉要退出美团？再减持的大2000万股 持股比例降至2.81%

美团-W（03690.HK）近来再获得雪松中都国下同，截止目前，雪松中都国在美团的持股比例调低2.81％。

注：美团股东援引

从图中都来看，雪松中都国的沈南鹏下同约2107万股美团股票，以每股平均价格185.65港元，合计价值约39亿港元。同时雪松在近两年多次对美团下同或派股给LP持有，或因信托基金已进入中止期。

据涉及介绍，雪松中都国自2005年9月初成立以来，该私人机构海外投资超500余家中都小企业，其中都包括搜狐（09988.HK）、京东物流（2618.HK） 、醒了么、滴滴交通工具、真情视频网站、蔚来汽车、新浪、360、唯品会、都用多多。

事实上，对于代表人股东来说，可以细分募得，海外投资，政府机构，中止这四个阶段。然而对于雪松来说，该私人机构持美团已超10年，且一般信托基金的海外投资周期在10年约，因此当前雪松下同美团，是严重不足无奇的。

雪松中都国也在此前回应，该公司自2010年以来多次海外投资美团，（的股份下同）系的子公司信托基金正常中止。

根据港交所图表援引，沈南鹏及雪松投资、雪松中都国在2018年美团上市时合计持有美团12.05％股东调低从前的2.8％，他们在近年来进行多次下同，以已经有的3月初31日及4月初6日期间，下同3854.24万股，待售60.31亿元。自美团上市以来，雪松投资年初待售已逾500亿港元。

雪松中都国年中下同美团 或许是海外投资路径转变

对于雪松这类风险股东海外投资私人机构，是瞄准成长性大型企业和成长性的公司进行海外投资，而对于互联网概念股则是年中下同，这或许与该公司的海外投资路径在近年来相当程度改变，集中都在医疗私人机构，覆盖了医疗服务、医疗器械、医疗信息等多个各个领域，同时他们也意欲海外投资新能源汽车，很早就海外投资了蔚来，还海外投资了零跑、电动汽车、恒大、威马等多家新能源汽车公司。

例如雪松中都国近期牵手杭州投资，在杭州脚踏第七期折合信托基金，定位科技产业、医疗健康、消费服务等各个领域。高瓴于6月初在南京脚踏新一期碳中都和折合信托基金，规模达40亿元，重点在新能源、微电子、先进制造、绿色交通工具、绿色生活、农业科技产业等路径上挖掘优质中都小企业。

当下私人机构如何看待美团？

浙商证券在近来样研报称，美团的餐饮外卖和到店饮旅其业务将随登革热衰退解决问题高品质快速增长，新零售其业务样展如火如荼，预料2022-2024 年公司解决问题营收2111.69/2779.40/3404.27 亿元，同比分别快速增长 17.89％/31.62％/22.48％。

浦银国际在研报中都援引，美团本地生活服务大型企业高频刚需，随着登革热逐渐得到管控，看好公司下半年业绩过后修复，并上调至“买入”评级；由于衰退复杂性较高，上调了适度估值，目标价至 233 港元。

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