财通证券：给予露笑科技增持评定

2022-01-05财通银行入股有限Corporation龚斯闻对露笑科技进行研究成果并披露了研究成果统计数据《增资芜湖露笑积体电路，加码扩产石墨烯粉笔》，本统计数据对露笑科技得出结论作价评分，当前成交量为14.17元。

露笑科技(002617)

向子Corporation芜湖露笑积体电路增资。2021年12月Corporation对子Corporation芜湖露笑积体电路增资6000万元，总共注资3.2亿元。本次增资后Corporation持有芜湖露笑积体电路股权由50.98%上升至55.65%。

科技产业天时，石墨烯粉笔东南面研制成功前夜。石墨烯电力应用领域性能显著优于硅基器件，可赋能新能源汽车及光伏发电零售业，借助提效率、压量、加倍重量全方位强化。IHSMarkit原订石墨烯市场体量2027年可达100亿美元，年化比如说增长38.9%。石墨烯河段粉笔环节工艺前哨高、产品良率低，占器件价值量吻合50%。芜湖露笑积体电路已具备6英寸导电型石墨烯粉笔量产灵活性，年产能2.5万片，2022年6月年产能有望达10万片。

芜湖地利，三人地方国资布局石墨烯粉笔。芜湖露笑积体电路坐落芜湖和县，Corporation三人芜湖地方国资，拟分三期投资合计100亿元，分阶段借助6英寸及8英寸导电型石墨烯粉笔晶片及基本概念晶片大体量量产。芜湖露笑积体电路成立以来，Corporation已相继注资32,000万元。Corporation于2021年11月24日披露非出版发行股票预案，拟募资29.4亿元投入石墨烯建设项目。

高效率人和，股权激励锁定零售业专家。芜湖露笑积体电路首席研究成果者陈之战研究成果员曾依然受聘于中科院汉口铝所，研究成果石墨烯晶体生长系统性高效率工艺23年，发表论文时是100篇，授权专利50余项。Corporation员工持股计划已授予陈之战100万股，分三期按业绩考核DLC。

投资同意：Corporation传统的业务逐步崛起，新的业务石墨烯粉笔布局较快速，高效率积累、原先产能、合作客户等层面均东南面全国性前列。我们原订Corporation2021-2023年借助营收36.9/38.8/40.5亿元，借助归母净利润1.39/3.64/5.05亿元，系统性联PE164.9/72.1/51.9倍。维持“作价”评分。

可能会提示：系列产品出货远超过预期；零售业相互竞争激化；防灾带来的加倍值等可能会。

该股最近90天内共有1家管理机构得出结论评分，购入评分1家；过去90天内管理机构目标均价为17.2；银行之天狼星估值比对基本功能推断，露笑科技（002617）好Corporation评分为2.5天狼星，好定价评分为1天狼星，估值综合评分为1.5天狼星。(评分范围：1 ~ 5天狼星，三高5天狼星)