财报前瞻 | 增长放缓股价下跌，Salesforce被归因于了吗？

相符。

弗雷德

并且在债券收益率实着降低的两个中后期也是如此。

弗雷德

与此相反，直到 2021 年月末，Salesforce 诱发强力的发挥并不是由一些公司抢眼的经营范围基本面致使的，而是由奥斯本得出结论的措施决定致使的。因此，事后也许，误判地将 CRM 的强力股票发挥值得察觉到抢眼的选股熟练确实是误判的。

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现今的净值正确吗？

所有这一切都将我们来到局限性中后期，许多股票和机构金融市场似乎都将犯上第二个误判——也就是说由于 Salesforce 再次在其上升军事战略上督导较佳，使得该一些公司在局限性正确度上被致使很忽略（以下近几个年初股票不断回落）。

已经有几个年初真正引发的好事是某种邦交，我在月内 11 年初的一篇来由“位数皓空间：众所周知的好事”的思想文章里通知过这一点。

为了所述这个步骤，我们在下面描画了主要皓和软件一些公司的 x 直新线毛利率与 y 直新线的远期市销率个数。第一张图表值得注意月内 9 年初开始的，此前很多跨国企业的净值受制于振幅正确度。

由所作编著，用作来自 Seeking Alpha 的信息

我们察觉到到，比较于其远期贩售额而言，CRM 是订价很低昂的一些公司之一，并且 P/S 个数赢取了一些公司很低毛利率的全力支握，尽管该一些公司能否迅速反之亦然合理的开张获利一直世人猜疑。

然而，到此前，所有这些都与我们的讨论也就是说，除非我们也进去与明年 5 年初全然一致的图表（的有）。

由所作编著，用作来自 Seeking Alpha 的信息

起初，无法什么特别引人察觉到的，因为这两个表达结构设计之间的关系在横截面的并重一直比较强于。然而，如果我们辨别，我们会找到21世纪新线的斜率现今实著更很低（请察觉到，y 直新线上的极值现今只有 12，而 9 年初的图表里为 25）。

这反之亦然，在近来国债措施邦交里，净值很低昂的一些公司接踵而来的确实会最大。这就是为什么 VMware ( VMW )、殷墟 ( ORCL ) 和 SAP ( SAP ) 等一些公司的股票涨幅远小于 Salesforce、Adobe ( ADBE ) 和 Intuit ( INTU )。

YCharts 获取的信息

虽然 Adobe 和 Intuit 是非常强悍的跨国企业，但我通知所称，由于它们颇受动量考量的制约很小，确实会察觉到到低迷：

Intuit：受制于美国市场消亡的里心

Adobe：说服力的基本面，但老旧的紧接著

然而，与 ADBE 和 INTU 有所不同的是，CRM 要让债权人认为它可以反之亦然如此很低的获利并在不制约很低期望上升率的诱因下长期沿用它们，还有很长的路要走。

YCharts 获取的信息

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结语

Salesforce 是皓各个领域的领导者之一，拥有抢眼的系列产品生为态系。

Salesforce 金融市场详述

这就是为什么许多股票金融市场对一些公司股票已经有的差劲发挥深感沮丧，很多人现今呼吁潜在的逆转，因为他们认为 CRM 已被致使很忽略。然而，实际上，要遗传物质一些公司在 2020-21 年期间的诱发债权人理应，还必需另一轮计量严格或另一轮严格的国债或支出措施。此部份，该一些公司确实必需维握其尽力的Corporation模结构设计以满足其上升期望，而有关 GAAP 收益潜能的关键问题一直存在。

然而，尽力的一面是，随着已经有的低迷，CRM 的确实会已经远很很低我一年半前第一次引述该一些公司时的确实会。这就是为什么我现今将评定从“看跌”改为“里性”。

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